Региональные финансовые механизмы
Региональные финансовые механизмы (РФМ) – это многосторонние соглашения между странами для оказания совместной финансовой помощи друг другу в виде поддержки бюджета и/или платежного баланса.
Помимо ЕФСР, другими основными РФМ являются: Арабский Валютный Фонд (АВФ), Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ), Латиноамериканский резервный фонд (ЛРФ), Поддержка платежного баланс от Европейского Союза (ЕС ПБ), Пул валютных резервов БРИКС (ПВР БРИКС), Североамериканское рамочное соглашение (НАФА), Чиангмайская многосторонняя инициатива (МИЧМ), Южноазиатская ассоциация регионального сотрудничества (СААРК).
РФМ, как правило, создаются в рамках экономических союзов, которые в силу своей природы, наиболее подвержены «эффекту цепной реакции» (особенно в случае валютного союза). Благодаря РФМ дисбалансы экономики одной страны могут привести к возникновению бюджетных обязательств в других странах механизма.
РФМ входят в состав глобальной системы финансовой защиты и позволяют предотвращать и смягчать последствия экономических и финансовых кризисов. Глобальная система финансовой защиты включает четыре уровня:
- I. Национальный: валютные резервы и фискальное пространство страны
- II. Двусторонний: своп линии между странами
- III. Региональный: РФМ
- IV. Глобальный: Международный Валютный Фонд (МВФ)
Эффективность глобальной системы финансовой защиты зависит от адекватности объемов ее финансирования и степени скоординированности как между, так и внутри всех ее уровней.
Объемы РФМ приведены в следующей таблице:
|
РФМ |
Год учреждения |
Объем (млрд СДР) |
Члены |
|
АВФ |
1976 |
3,6 |
Алжир, Бахрейн, Коморы, Джибути, Египет, Ирак, Иордания, Кувейт, Ливан, Ливия, Мавритания, Марокко, Оман, Западный берег реки Иордан и Газа,Катар, Саудовская Аравия, Сомали, Судан, Сирия, Тунис, ОАЭ, Йемен |
|
ПВР БРИКС |
2014 |
74,4 |
Бразилия, Китай, Индия, Российская Федерация, ЮАР |
|
МИЧМ |
2000 (2010) |
178,5 |
Бруней, Камбоджа, Китай, Индонезия, Япония, Корея, Лаос, Малайзия, Мьянма, Филиппины, Сингапур, Таиланд, Вьетнам, Управление денежного обращения Гонконга Специального административного района Гонконг, Китай |
|
ЕФСР |
2009 |
6,3 |
Армения, Беларусь, Казахстан, Кыргызская Республика, Российская Федерация, Таджикистан |
|
ЕС ПБ |
2002 |
39 |
(страны ЕС вне зоны евро) Болгария, Чехия, Дания, Венгрия, Польша, Румыния, Швеция, Великобритания |
|
ЕСМ |
2012 |
392 |
(страны евро зоны) Австрия, Бельгия, Кипр, Эстония, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Латвия, Литва, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения, Испания |
|
ЛРФ |
1978 |
3,5 |
Боливия, Колумбия, Коста-Рика, Эквадор, Парагвай, Перу, Уругвай, Венесуэла |
Источник: Collaboration between regional financing arrangements and the IMF, IMF Policy Paper, July 2017
РФМ сильно различаются по своим объемам, мандатам и структуре. Условно можно выделить «бюджетные фонды», чья работа направляется министерствами финансов стран-участников (АВФ, ЕСМ, ЕФСР) и многосторонние валютные свопы между центральными банками стран-участников (МИЧМ, ЛРФ, СААРК, НАФА).
Правильно структурированное взаимодействие между РФМ и МВФ, а также между самими РФМ, приведет к разумному распределению ресурсов и обеспечению должного надзора, а также институциональному развитию вовлеченных участников. Нескоординированная помощь странам может спровоцировать серьезные риски злоупотреблений, такие как, например, выбор наиболее «удобных» подходов или программ вместо необходимых, но непопулярных мер.
В 2017 году цель по достижению более эффективного взаимодействия между МВФ и РФМ включена в Гамбургский план действий «Большой 20».
С 2016 года по вопросам взаимодействия проводятся ежегодные встречи на высоком уровне между представителями РФМ и МВФ:
Первая встреча на высоком уровне между представителями РФМ и МВФ (октябрь, 2016)
Вторая встреча на высоком уровне между представителями РФМ и МВФ (октябрь, 2017)
Третья встреча на высоком уровне между представителями РФМ и МВФ (октябрь, 2018)
С 2017 года организовываются ежегодные исследовательские семинары РФМ:
Первый совместный исследовательский семинар РФМ в Сингапуре (сентябрь, 2017)
Второй совместный исследовательский семинар РФМ в Колумбии (май, 2018)
Публикации:
Совместный доклад о сотрудничестве РФМ с МВФ
Иные исследования: