ЕФСР представил исследование по методам оценки долгосрочного экономического роста Казахстана

Экономисты Евразийского фонда стабилизации и развития провели исследование потенциального выпуска и разрыва выпуска Республики Казахстан, сопоставив различные методы их оценки и предложив усовершенствования модельного инструментария. Согласно полученным результатам, темпы потенциального роста экономики Казахстана в 2025 году оцениваются в 4,6–4,7%, а положительный разрыв выпуска — примерно в 2,7% от потенциального ВВП. При этом долгосрочные устойчивые темпы экономического роста оцениваются в диапазоне 3,5–4,0% в год.

Потенциальный выпуск характеризует производственные возможности экономики, а разрыв выпуска отражает отклонение фактического ВВП от его потенциального уровня. Эти показатели используются для оценки циклического положения экономики, инфляционного давления, устойчивости экономического роста, а также при формировании денежно-кредитной и бюджетной политики. Для Казахстана их оценка особенно важна в условиях высокой чувствительности экономики к внешним шокам, колебаниям сырьевых цен и продолжающимся структурным изменениям.

Исследование отличает комплексное сопоставление методов оценки потенциального выпуска на единой статистической базе Казахстана. В работе рассмотрены одномерные и многомерные статистические методы, а также подходы на основе производственной функции. Авторы не ставят задачу определить единственный универсальный метод, а выявляют преимущества, ограничения и области практического применения различных подходов с учетом целей макроэкономического анализа и доступности статистической информации.

Важным результатом работы стало развитие методологического инструментария оценки потенциального выпуска. В частности, предложены способы учета дополнительных ограничений в статистических моделях, разработана методика адаптивной калибровки параметра сглаживания для фильтра Ходрика — Прескотта. Кроме того, предложена спецификация производственной функции с явным учетом ресурсного фактора, отражающая структурные особенности экономики Казахстана. Разработаны также методики оценки чистого физического капитала и агрегированного показателя загрузки производственных мощностей, для которых отсутствуют готовые ряды официальной статистики.

Результаты исследования показывают, что большинство рассмотренных методов согласованно идентифицируют основные эпизоды делового цикла Казахстана, включая перегрев экономики в середине 2000-х годов, мировой финансовый кризис 2008–2009 годов, нефтяной шок 2015–2016 годов, пандемию COVID-19 и последующее восстановление. При этом оценки различаются по величине разрыва выпуска и темпам потенциального роста, что подтверждает необходимость использования нескольких подходов для повышения обоснованности макроэкономических выводов.

По совокупности критериев устойчивости, объясняющей и прогностической способности для итоговой оценки потенциального выпуска отобраны три подхода: одномерный фильтр Ходрика — Прескотта с ограничениями на трендовую компоненту и две спецификации производственной функции.

Практическая значимость исследования заключается в формировании методологической основы для регулярного мониторинга циклического положения экономики Казахстана. Полученные результаты позволяют разграничивать применение методов: статистические модели — для оперативной оценки текущего состояния экономики, подходы на основе производственной функции — для анализа структурных факторов и источников экономического роста. Разработанный инструментарий может использоваться при подготовке макроэкономических прогнозов, оценке устойчивости экономического роста и выработке рекомендаций в области денежно-кредитной и бюджетной политики.

Евразийский фонд стабилизации и развития (ЕФСР) — региональный финансовый механизм объемом 9,8 млрд долларов США, учрежденный в 2009 году Республикой Армения, Республикой Беларусь, Республикой Казахстан, Кыргызской Республикой, Российской Федерацией и Республикой Таджикистан. Ключевой мандат ЕФСР — содействие в обеспечении экономической и финансовой стабильности государств — участников, а также поддержка их устойчивого развития. ЕФСР является неотъемлемой частью глобальной сети финансовой безопасности, ее региональным элементом для Евразии.

Контакты ЕФСР для прессы:
тел. +7 (7172) 647-555 | вн. 5523 | моб. +7 (707) 168-86-69
media@efsd.org
https://efsd.org